화석에너지와 공통으로 가지는 약점, 재생에너지가 특수하게 가지는 약점, 그리고 대표 수혜 기업 재생에너지 기반 에너지 시스템의 취약점을 이야기할 때 흔히 모든 문제가 태양광과 풍력의 고유한 약점처럼 설명되곤 한다. 그런데 실제 투자 관점에서는 그렇게 보면 오히려 중요한 구조를 놓치기 쉽다. 에너지 시스템은 원래부터 자본집약적이고, 규제 의존적이며, 공급망과 인프라 병목에 취약한 산업이다. 다시 말해 화석연료 중심 시스템도…
— 가격의 시장에서, 변동성과 유연성의 시장으로 유럽 전력도매시장은 전기를 “시간 단위로 가격화하는 시장”입니다. 발전사업자, 전력트레이더, 유틸리티, 대형 산업수요자들이 하루전(day-ahead), 장중(intraday), 선도·선물 시장에서 전력을 사고팔고, 그 가격이 발전 투자와 저장장치 투자, 산업 경쟁력, 소비자 요금 안정성까지 좌우합니다. 2022년 에너지 위기 때는 천연가스 가격 급등이 도매가격을 끌어올렸지만, 2024~2026년으로 오면서 시장의 핵심은 조금 바뀌었습니다. 평균 가격은 위기 정점보다…
미국의 핵심 전력도매 시장을 비교할 때, 저는 먼저 **“어떤 시장이 전력을 어떻게 가격화하느냐”**를 봅니다. 그 관점에서 보면 ERCOT, CAISO, PJM, MISO는 모두 대형 전력도매시장인데도 시장 설계 철학이 꽤 다릅니다. ERCOT은 텍사스 전력부하의 약 90%를 담당하는 사실상 단일 주(州) 중심 시장이고, CAISO는 캘리포니아 전력망의 약 80%를 운영하면서 서부 광역 실시간 거래까지 확장한 구조입니다. PJM은 13개 주와…