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e-fuel을 투자 테마로 볼 때 가장 먼저 정리해야 할 건, 이 산업이 아직 당장 실적이 크게 터지는 성장주 섹터는 아니라는 점이다. 오히려 지금의 e-fuel은 규제가 먼저 수요를 만들고, 그 위에 재생전력·수소·탄소조달·오프테이크 계약이 붙는 장기 옵션형 산업에 가깝다. Wood Mackenzie는 e-fuel 기회가 본격적으로 물질화되는 시점을 대체로 2030년 이후로 보면서도, 지금 위치를 선점한 기업이 향후 가치사슬의 좋은…

e-fuel은 새로운 연료가 아니라, ‘다른 방식으로 만든 연료’다 e-fuel을 처음 들으면 보통 “기존 연료와 완전히 다른, 미래형 신연료”라고 생각하기 쉽다. 그런데 실제로는 조금 다르다. e-fuel의 핵심은 분자가 새롭다기보다 생산 경로가 다르다는 데 있다. e-메탄은 결국 메탄이고, e-메탄올은 메탄올이며, e-케로신은 항공유 계열 분자다. 차이는 이것을 석유·가스 기반이 아니라 재생전력으로 만든 수소와 포집한 탄소 또는 질소를 이용해…